Analyse des S&P 500 (monthly chart)

Anmerkung: Diese Analyse ist rein technisch bedingt und lässt die momentan sehr hohe fundamentale Bewertung der Aktienmärkte komplett außen vor. Hierüber werden wir in den nächsten Wochen gesondert berichten.

Im Chartbild sehen Sie den Verlauf des S&P 500 in den letzten 10 Jahren. Jeder Candlestick steht für einen Kalendermonat.

Wir wollen uns den Verlauf anhand von 3 Indikatoren näher betrachten.

Indikator 1:

Die exponentiell gleitenden Durchschnitte EMA 9 und EMA 18. Schneidet der EMA 9 den EMA 18 von unten nach oben, so ist dies bullisch zu werten. Schneiden der EMA in umgekehrter Richtung, deutet das auf einen bärischen Trendverlauf hin.

Indikator 2:

Der bekannteste Trendfolgeindikator, der MACD. Schneider hierbei die blaue Linie die Rote von oben nach unten, haben wir einen Trendverlauf der gen Süden zeigt. Vice Versa für den umgekehrten Fall, dass die blaue Linie von unten nach oben schneidet.

Indikator 3:

Ist der bekannte Oszillator RSI. Bestätigt wir ein steigender Trendverlauf, wenn der RSI das Level von 50 von unten nach oben schneidet. Entgegengesetzt funktioniert das natürlich genauso.

Warum 3 Indikatoren? Reicht nicht auch der MACD alleine?

Warum nutzen wir 3 Indikator um den langfristigen Trendverlauf des S&P 500 festzustellen wovon zwei auch noch ähnlich aufgebaut sind (EMA 9/18 und der MACD)? Die Antwort ist recht einfach: Unser Ziel ist es Fehlsignale zu vermeiden, um sicherzugehen, dass wir mit unserer Einschätzung des langfristigen Trends auch richtig liegen. Der MACD liefert gerade in Seitwärtsphase recht häufig Fehlsignal. Die anderen beiden Indikatoren sollen diese best möglich rausfiltern. Damit werden Trends zwar erst etwas später bestätigt, dafür ist aber die Wahrscheinlichkeit sehr hoch, dass wir mit unserer Einschätzung des weiteren Trendverlaufs richtig liegen.

Die Trends der letzten 10 Jahre...

Kommen wir zurück zum Chart. Sie sehen farblich durch die Pfeile markiert, den Bärenmarkt von 2001 – 2003, den Bullenmarkt von 2003 – 2007 sowie die letzte Abwärtsbewegung von 2007 bis März 2009.

Alle 3 großen Trendbewegungen wurden durch die Kombination unserer 3 Indikatoren rechtzeitig erkannt. Auffällig ist, dass immer zuerst der MACD ein Signal gab. Erst mehrere Monate danach folgte der RSI. Das Signal von EMA 9 und EMA 18 kam jeweils als letztes und bestätigte den Trendverlauf.

Ausblick:

In der aktuellen Marktphase steht der MACD kurz vor einem Kaufsignal. RSI und der EMA Indikator sind noch mehrere Wochen / Monate von der Bestätigung dieses Signals entfernt.

Der Trend wartet auf Bestätigung...

Zusammenfassend lässt sich also sagen, dass der langfristigen Trend des S&P 500 gerade dabei ist zu drehen. Nicht mehr und nicht weniger. Um einen neuen Bullenmarkt ausrufen ist es aus technischer Sicht noch einfach zu früh. Die Bestätigung des Kaufsignals des MACD muss erst noch durch den RSI und EMA 9/18 folgen. Aber die Permabären sollten gewarnt sein.

Nicht auszuschließen ist selbstverständlich ein Fehlsignal des MACD.In 3-6 Monaten können wir zum weiteren Trendverlauf des S&P 500 sicherlich mehr sagen.

In den nächsten Tagen betrachte ich den externen Markt aus mittelfristiger Sicht.

Gutes Trading,

Fuchs