Der SPX 500 beendet Konsolidierung und bricht nach oben aus

Gestern, gleich zu Handelsbeginn durchbrach der S&P 500 seine mehrwöchige Konsolidierungsphase (980-1018 Punkte) nach oben und schloss bei 1026 Punkten. Die Umsätze der letzten 4 Handelstage waren stetig steigend, allerdings auf recht niedrigem Niveau.

Bemerkenswert ist, dass der Index ohne ein größeres Verschnaufen weiter gen Norden stürmt. Fundamentale Aktienbewertung, die ausufernden Staatsverschuldungen weltweit, die Angst vor einem weiteren Konjunktureinbruch, all dies beschäftigt die Bullen derzeit nur peripher.

Massive Liquidität treibt den Markt nach oben. Über die Herkunft dieser kann nur spekuliert werden. Verschiedene Berichte lassen darauf schließen, dass die Masse der Privatanleger nicht engagiert ist sondern den Kursen hinter herschaut.

Neben der fundamentalen Überwertung der Aktienmärkt, zeigt auch die Markttechnik, dass die Luft für die Bullen immer enger wird. Der RSI befindet auf Tagesbasis schon wieder fast im 70er Bereich, der Weekly-RSI ist auch nicht mehr weit von dieser Marke entfernt. Auch die Marktinterna wie z.b. der NYSE BP Index steht mit knapp 80 auf einem extremen Niveau.

Ich rate allen Investoren ab sich jetzt in Aktien einzukaufen. Die Diskrepanz zwischen der fundamental sehr hohe Bewertung der Märkte und den davon spurtenden Kursen ist sehr groß. Diese Lücke wird sich schließen. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Kurse fallen und es damit zu einer Annäherung kommt ist wesentlich höher, als dass die Unternehmensgewinne explodieren und der Kursverlauf der Märkte somit bestätigt wird.

Kurzfristig orientierte Anleger können natürlich die starke bullische Bewegung weiter Reiten, sollten jedoch ihrer Stopp-Loss eng setzen und ständig nachziehen. Auch ist es sinnvoll Risiko aus den Positionen zu nehmen (z.B. Einsatz von Covered Calls, Optionen statt Aktien)

Warnung an alle Shorties & Bären: Für Short-Positionen ist es noch zu viel zu früh. Dieser liquiditätsgetriebenen Rally sollte man nicht im Wege stehen. Sobald die ersten Indikatoren (v.a. die Marktinterna) drehen, stehen die Chancen wesentlich besser.

Ich selbst beobachte das Marktgeschehen z.Z. nur von der Seitenlinie. Die Chancen im Markt mit mittelfristigen Positionen Geld zu verdienen stehen in einem schlechten Verhältnis zu den Risiken.

Morgen kommen die Links der Woche…

Best,

Fuchs